疫情胜利日，影院“抄底”时？
发布时间：2020-03-11 09:31
作者：CINEMA视界
疫情的发生给众多行业带来不可估量的损失，影院因行业特性的限制所受到的伤害更为直观而猛烈。在当下疫情得以有效控制，各行各业陆续开始复产复工时，影院同KTV、健身房等业态的开业日程被排到了最后一波。整个行业都陷入了与危难争夺生存希望的时候，一些机会也在挣扎显现，比如行业整合。
近日上海电影陆续爆出大动作，3月8日与控股股东上影集团、上海精文投资有限公司签署《合资公司合同》，共同投资设立上影资产管理（上海）有限公司。新设公司将通过并购、增资、参股等形式对长三角及周边区域内的影院进行投资与整合。次日，总额达10亿元的全国首支“影院抗疫纾困基金”由上海电影、上影集团、精文投资共同合作成立。目前，首批2亿元资金已经到位，该基金重点聚焦整个长三角地区有纾困需求的影院。
业内人士认为，受疫情影响，今年国内院线整合动作可能会比之前两年较为频繁。而对于本次合作，上海电影则表示是为了保障电影产业的健康有序发展，缓解长三角及周边区域影院的经营压力，并推动影院终端产业的整合。市场低迷正是行业整合的大好时机，如果在价格和、质量、市场环境等方面都合适的情况下，上市公司应该会将通过并购尽量扩大市占率的想法付诸行动，而上海电影在这方面迈出了第一步。
据上海电影2019年三季报显示，截至报告期末，公司共拥有已开业直营影院“SFC 上影影城”共60家（其中1家处于停业装修阶段）银幕数438块；其下属的联和院线共拥有加盟影院653家，银幕4114块。而上海电影在直营影院数量和分账比例方面均弱于同类A股上市公司。以2019年票房分账为例，SFC上影获得7.78亿元分账，位列第11位，与第一位万达电影分账取得的78.32亿元相去甚远。
春节档已经成为数量颇多的小影院保障全年营收的最重要档期之一，春节档的收益缺失可能会在一定范围内引发部分影院倒闭。有相关数据显示，2020年1月份全国电影银幕增长明显放缓，同比增速下降至个位数，而到2021年大量影院将面临现有场地租约到期的问题，在经历了2019年降速和2020年初的营业停滞之后，很多影院估计会因不能承受可能会出现较大涨幅的新租约而结束营业。
市场跌入谷底往往预示着抄底机遇的来临。上海电影在电影市场冰点时刻选择“加仓”一方面是试图通过并购尽量扩大市占率进而提高议价能力，提高分账比例的考量，毕竟只有集中度够高才能在定价方面握有主动权，而另一方面也能够体现出政府层面对于扶持电影产业的决心与行动。上海相关部门在2月中旬印发的《全力支持服务本市文化企业疫情防控平稳健康发展的若干政策措施》中将电影院列为重点扶持的对象，将多方位对标问题，帮助影院解决困难、树立信心，在疫情平稳后及时恢复营业，并拨付停业支持资金。而据公开资料显示，此次合作方之一的精文投资是中国首家从事文化产业投、融资的专业性投资公司，为上海市委宣传部直属的唯一一家国有投资公司。
有研究机构指出，从今年开始的未来三年内，国内院线可能会迎来较为频繁的整合期。遇到适当的时机，影院行业头部的多家公司如果有并购的计划应该会适时而动，而其中国资背景公司的积极性可能会比万达、大地、金逸、横店等民营公司的更加强烈。
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